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伊利股份600887明年穩健增長可期

发布时间:2019-11-09 04:36:30 编辑:笔名

伊利股份(600887):明年稳健增长可期

海通证券研究报告指出,尽管2015年经济不容乐观,大众品需求低迷,但预计乳制品行业依旧是大众品中少有的增长行业,伊利已经加速单寡头竞争格局,跟蒙牛市占率的差距从1%提升到3%,竞争优势明显

预计未来全球原奶供给充足,短期需求仍然低迷,奶价有下降空间一方面,虽然新西兰奶价下降,但奶牛养殖业作为国家的主导产业,政府会给予一定的支持,因此产量会持续平稳增长,预计平均每年增长约5%;欧盟市场将于2015年3月取消牛奶配额,据IFCN专家预计其2015年可增加原奶产量1100万吨,同比增长8%,增加奶粉产量约100万吨,其中大部分用于出口另一方面,中国企业高价原料奶粉库存较高,短期补库意愿低,全球需求低迷因此,判断国际奶价仍有下行空间国内原奶价格在去库存、进口奶价制约等因素影响下,预计在2014年四季度及2015年一季度将呈现平稳或者下行的趋势

公司日前公告员工持股方案获得出席股东87%的通过率,1%反对,12%弃权员工持股计划涉及公司中高层管理人员、技术骨干等317人,将分10年持续参与二级市场的股票购买,并且公司将从扣非净利润中提取持股计划奖励金方案获得通过显示股东大部分支持公司做法;30%提取部分包括原有奖金和未来增加的股权,激励效果更好,能有效抵御同行用高薪挖角;在外资加速进入中国的背景下,不排除伊利引入国际战投的可能,同时高管质押股票融资之后在24.5元/股左右大量增持股票体现了信心

伊利目前是食品板块中"成长+价值"的配置性标的,沪港通中实际受益的核心标的,坚定看好但是,建议投资者对中长期伊利的业绩增速不要有过高预期公司净利率还可以提升,主要来自于奶粉业务占比提升和费用的有效控制预计公司年EPS分别为1.50、1.92和2.27元,给予"买入"评级

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