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银河期货8月16日晨会纪要

发布时间:2019-11-26 12:36:15 编辑:笔名

银河期货8月16日晨会纪要

宏观经济

经济数据 --台湾今年全年GDP预估值

--欧元区6月经常帐

--欧元区6月净投资

--欧元区6月贸易收支

--欧元区7月HICP

--美国7月房屋开工和建筑许可年率

--美国第二季非农生产率环比年率初值

--路透/密西根大学8月消费者信心指数 重大事件 --澳洲央行助理总裁德贝尔(GuyDebelle)将在澳洲金融市场协会(AFMA)与澳洲央行的发布会上讲话 市场摘要 股市:

--美国股市周四收低,录得6月底来最大单日百分比跌幅,成交量高于均值。道指成份股沃尔玛及思科公布的业绩和财测令人失望。

--欧洲股市回吐近期大涨录得的部分涨幅,主要央行可能较预期提前开始收紧政策的迹象令市场不安,促使投资者为市场进一步回落做准备。英国股市领跌,富时100指数急跌1.9%,因强劲的零售销售数据使对英国经济复苏可能促使央行较计划提前升息的臆测升温。

汇市:

--美元普跌,盘中走势震荡,美元兑日圆和欧元还一度触及8月新高,因经济数据好坏不一,使投资者难以判断美国联邦储备理事会(FED/美联储)何时会开始缩减刺激计划规模。

债市:

--指标美国公债收益率(殖利率)周四跳升至两年高位,因上周初请失业金人口数据令人鼓舞,巩固了美联储即将开始缩减购债规模的预期,促使投资者削减公债头寸。

--德债收益率周四触及2012年3月以来最高,因欧元区经济前景改善,促使投资者抛售避险德债。周三公布的数据证实,第二季欧元区走出持续了很长时间的衰退,且本周稍早公布的企业调查引发市场预期今年下半年经济复苏加速。

油市:

--美国原油和布兰特原油期货上涨,布兰特原油触及四个月高位,因忧虑不断升级的埃及暴力冲突可能影响苏伊士运河,或蔓延至整个中东,中东的供应原本已受到干扰。

金属市场:

--金价劲涨2%至约两个月高位,因美股下跌,扶助提振金价升穿1,350美元关键技术阻力位,这触动大量止损买单。

--期铜下滑,受助于增产报导和美国何时开始缩减刺激规模的不确定性,不过,市场对全球经济复苏的信心不断增强,支撑铜价。伦敦金属交易所(LME)三个月期铜下跌0.1%,收报每吨7,310美元,从日内低位7,224.75美元反弹。 贵金属 评述 操作建议 影响因素排序 关注度 贵金属 隔夜纽约期金和期银主力合约先抑后扬,尾盘大幅拉升,成交放量增加,量价配比显示多头趋势明显。美国公布经济数据好坏参半,其中,就业市场持续改善,受原油价格上涨提振CPI环比小幅增长,但工业产出与上月持平且费城联储和纽约州制造业均大幅放缓,整体来看,尽管就业市场有所好转,但制造业疲弱拖累经济增长,美元和美股继续大幅下挫,贵金属强劲反弹;资金面上表现不一,黄金ETF基金削减0.31吨,白银ETF基金大幅增持了71.99吨,银价较金价支撑强烈,稳健者可进行买银抛金的套利操作。今日重点关注美国消费者信心数据。 操作上,贵金属日内短多思路,反弹格局延续,金银分别考验上方1380和24美元阻力能否突破,在快速拉升后,谨防回调风险。

基本金属 评述 操作建议 影响因素排序 关注度 铜 周四LME铜价先抑后扬,收盘上涨28美元。早时有关美国失业津贴人数骤降和物价指数走高的情况下,铜价下跌,但随后费城PMI下跌,又支持了铜价的回升,总体来看,市场仍在经济与美联储削减QE中寻找方向,我们认为随着经济回暖迹象越加明显,美联储削减QE可能性较大。基本面上,LME现货贴水扩大到26.75美元,最新消息,智利Escondida铜矿工人决定暂时停止罢工。国内现货升水元,市场交投仍然清淡,期货价格已经提前调整到位,现货升水的整体走低表明国内现货市场供应偏紧的情况有所松动。从整体情况来看,铜价还没有给出反弹结束的迹象,我们还是希望铜价能再次冲高后给出沽空的机会。 交易上可以再耐心等待沽空机会的成熟。

铝 周四LME3月铝延续上涨,收报1908.5美元/吨,涨幅为0.82%。美国7月份工业产值季调后与6月份持平,开工率下降0.1%至77.6%。,美7月CPI上升0.2%;中国6月减持215亿元美国国债,央行进行280亿元14天逆回购,人民币兑美元即期汇率再创新高。15日铝长江现货均价为14350元/吨,贴水25至升水15元/吨,华南地区主流成交回升至元/吨。 建议沪铝维持偏多观点。

铅 周四美国数据不及预期,美元指数冲高大跌,而伦铅库存下降3000余吨,伦铅得 以维持2200美元上方,由于前方高点2259美元的心理压力,伦铅昨晚并未上涨。昨日沪铅仓单降低200余吨,虽然幅度减少,但由于8月期货已经交割,因此铅仓单下滑的格局还比较良好。此外,昨日湖南铅冶炼企业出货,不过由于价格很高,因此对铅价压力不大,河南铅市继续缺货。 总体而言,铅现货市场得不到现货补充,短期内维持强势。

钢材 昨日螺纹小幅高开维持震荡,持仓量和成交量均有所下滑。宏观方面:杭州经适房可上市交易,55%价差上缴政府,二手房流通领域有望进一步放开,将利好地产、钢铁等行业。行业方面:中铁建发布公告称投资采购资金已落实,动车招标全面重启,总规模将超2000亿,有望进一步提振钢材需求;受螺纹上行遇阻影响,矿石市场拉涨信心回落,普氏指数昨下跌2美元至140.5美元/吨,短期或持稳为主;此外市场传闻河北省计划限制2800万吨铁水生产和3800万吨钢材生产,或将再度提振钢价。 操作上,虽然近两个交易日螺纹出现调整,但从调整幅度看仍表现偏强,若近期继续站稳5日均线则有望再次企稳,投资者可逢调整尝试再次介入多单。

农产品 评述 操作建议 影响因素排序 关注度 豆类 隔夜美豆上涨超过2%,受美豆出口数据好于预期及未来干燥天气的担忧提振。美国农业部报告显示,上周美豆出口量达189.3万吨,明显高出市场预计的万吨;NOPA报告显示,7月美豆压榨量为1.163亿蒲,低于预期且罗上月减少2.3%。美盘豆类保持升势,天气的炒作再度开始,但目前仍停留在预期,气温虽在升高,但尚未超出正常水平;预计在短期干燥天气改善前,盘面或将以震荡偏强为主。周四连盘豆类冲高回落,豆粕巨量增仓后,减仓回落。但仍录得可观涨幅,短期市场的偏强格局得以延续。国储大豆昨日拍卖,成交量较上周翻倍,成交均价略有提升,显现出需求方对国储大豆的认可度有所提升,由于成交价明显低于现货价,对现货价格预计仍有一定利空冲击。豆粕远月贴水较多,现货坚挺,且近期美盘表现偏强,豆粕走势仍可视为豆类中的强势品种。 操作上,大豆多单持有,豆粕可维持逢回调买入思路。

油脂 因美国上周出口销售强于预期且市场担忧美中西部的干燥天气影响大豆灌浆,昨日CBOT大豆期货收涨;NOPA公布的豆油库存降幅超预期提振了豆油期货;美国农业部农场服务局发布的种植面积数据暗示,USDA或将在8月月度供需报告中高估了大豆种植面积;美农报告称,上周出口销售2013/14年美豆189.3万吨,远高于市场预估的万吨。马盘棕油期货受强劲的出口需求提振昨日收盘上涨,因主要买家中国在双节前扩大进口。昨日内盘油脂低开高走,豆、菜油收涨,棕油收跌;现货报价基本稳定。国储东北大豆销售成交率39.66%,上周成交率为17.95%。我国港口大豆库存升至约640万吨,近期因开机率不高豆油商业库存略减至102万吨左右;棕油港口库存仍处历史同期高位126万吨;截至7月31日,我国长江流域累计收购新产油菜籽504.5万吨,较上年同期增加60.3万吨。 操作上,北美天气炒作已经开始,加上马棕油强劲的出口需求,油脂近期走势或偏强,可尝试短多操作,不过仍需谨防市场过分炒作;油脂整体增产预期不变,长期弱势依然难改,等待反弹结束后的做空机会。

玉米 现阶段主导玉米现货市场价格走向的是相对宽松的供应格局。目前市场流通量增加不仅仅是两大产区贸易商积极出货,部分地区还有国储库粮源轮换,且销区市彻有新作玉米上市供应,尽管轮换粮和销区新作玉米数量不大且今年贸易商的存货也较往年少,但对于当前需求相对低迷的玉米市场而言,要消化掉这些玉米还需要时日。近日,吉林省政府向发改委申请将临储玉米就地拍卖一小部分,缓解紧张库容。目前尚未得到批复,临储玉米拍卖将会给市场带来较大压力,难以持续走强。 下跌空间有限,2300上方布局的多单可继续持有,注意控制仓位。

白糖 周四原糖指数报收于17.37,下跌0.06,跌幅0.37%(主力10合约报收于17.19,下跌0.06,跌幅0.35%);原糖小幅震荡;国内糖市方面:郑糖震荡盘整,尾盘相对强势;产业面上:广西首部环保地方标准《甘蔗制糖工业水污染物排放标准》出台:设置了pH值、悬浮物、生化需氧量、化学需氧量、氨氮等8项控制指标,目标是倒逼现有企业主动采用清洁生产技术工艺和先进的污染治理技术减少污染物排放;其中制糖工业废水中的化学需氧量、氨氮为主要污染物;另外,发改委根据《农产品进口关税配额管理暂行办法》,制定了2013年农产品进口关税配额再分配公告(含食糖);当前市场仍处于艰难的去库存化阶段。 技术上对于当前糖市的趋势跟踪定位:震荡偏强走势格局。

能源化工 评述 操作建议 影响因素排序 关注度 橡胶 昨晚夜盘商品继续走强。沪胶持续上涨之后冲高回落,泰国原料价格回落,现货价格也小幅回落。 短期来看沪胶1401期现价差过大将出现调整,前期多单可减持。

塑料 昨日期塑运行以调整位置,日内震荡幅度不高。近月1309合约昨日未出现大幅减仓。现货方面,线型华东地区在元/吨。华南地区略高于华东。由于中石油大幅下调东北地区报价。市场板块东北地区低于其他市常装置方面,下周大庆石化与抚顺石化复产开工,后期供给将得到提升。现货价格有望进一步下跌。基本面后期有望走弱。近期关注原油的连涨势头以及近月逼仓的最后几个交易日情况。 操作上,多单离丑观望为主。短空单10730止损。

玻璃 昨日国内现货市场呈现北涨南稳的走势,华北沙河地区平稳运行,京津唐地区和山东地区的部分厂家上调报价1元/重量箱。华南市场的价格处于高位,下游深加工及贸易企业采购显得较为谨慎,出货情况一般。华中会议参会代表昨日在武汉报道,今日开会,会后或还将出现一波涨势。玻璃市场旺季来临,随着需求转暖,各生产企业也借机上调报价,因此目前来看,市场整体涨势一片。下半年供应面仍有增加的趋势,业内多持有观望需求回暖程度的心态。期货盘面方面,近月合约1309跌幅较大,目前1309价格已经适合部分地区买方接仓单。 主力合约1401昨日小幅回落,关注1430元一线对盘面的影响,日内以震荡思路对待。

甲醇 昨日甲醇继续小幅走高。现货市场持续上涨,江苏涨80元至2980元/吨,山东2640元/吨,内蒙古2300元/吨,河北2520元/吨。下游方面,甲醛市场整体向好,二甲醚市场整体稳中推涨。目前,市场在经历过疯狂上涨之后逐步回归理性,同时在缺乏下游成交量配合的情况下,谨慎心态逐步显现。 预计甲醇上行放缓,短期内持续高位的整理。

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